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和讯首席夏立军:绩优成长龙头股是中长期的主线

2018-08-02 11:56编辑:ugfwmvwp.com人气:


  中小个股业绩预告向好等使得短期风险偏好尤其是对新兴成长行业的风险偏好上升;同时波动率上升有利于优质成长个股,绩优成长股是中长期的主线,业绩和成长性是主导逻辑;这其中首选关注芯片、5G、军工、生物医药等主题行业中有业绩的低估值个股,尤其是化学制药、生物制品、计算机软件、地面兵装、航空装备、半导体及通信运营等高景气度细分子行业中的龙头个股。

  绝对估值较低、外资持续流入以及业绩增速平稳等使得低估值蓝筹仍可能受机构资金逢低配置,主要关注几个方面:

  一是消费类中的医药、商贸、休闲和纺织服装等低估值蓝筹板块,其中医药叠加中长期消费升级、生物科技和创新的趋势。

  二是盈利确定性改善的周期板块,短期旺季挤压效应带来的需求韧性和环保压力带来的供给收缩等使得短期盈利维持,此外中报业绩披露来临也有望提升估值。

  三是大金融中的大银行等低估值确定性蓝筹,业绩改善的确定性较高,其中银行受益于低估值、短期流动性边际宽松以及金融去杠杆带来的集中度提升。

  中短期内政策性主题仍是重点,相关的自主可控、芯片国产化、网络安全、军民融合等主题值得重点关注;此外,中报预告超预期等主题也值得关注。

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  热点分析:

  天然气:强劲的经济增长对天然气需求也构成重要支撑。天然气价格正在加快市场化。在天然气价格市场化大趋势下,管道气因价格难以大幅调整,因此供给主要依靠LNG。LNG存在供给缺口将随时触发涨价。冬天进入到用气高峰期,涨价趋势或延续,中端设备、进口商都将从中受益较多。由于环保需要减少煤炭传统能源的使用,增加天然气需求,后续继续加大天然气进口,国内因为供给缺口的长期存在,天然气一旦进入到了“需求高峰期”,价格上涨势必会出现。

  高铁:十三五后期将是高铁通车的第二轮景气周期,pk10,高铁建设仍会保持在较高水平,预计年均通车3000公里左右;今年高铁计划通车3500公里本身已经超预期,叠加复兴号大规模上线运营和采购招标,2017年至2018年是订单好转兑现到业绩的关键一年,行业有较强的业绩向上支撑。从铁路周期看,未来三年将迎来通车高峰期,并集中在2019~2020年释放。考虑到车辆招标到交付需要半年到1年的时间,2018年的铁路车辆招标相对乐观。预计未来三年动车组招标规模将保持在年均400列以上的水平。加上城际路线的采购量后,动车组的采购需求相比前两年仍有大幅增长,2019年仍将是铁路新线投产大年。

  OTC药:由于近期处在中报业绩预告披露密集期,医药板块处在行业正确赛道、公司基本面优秀、中期业绩增速稳健甚至超市场预期的优质个股仍能获得资金的关注青睐。医药制造业行业上市公司披露中报业绩预告,业绩预喜达150家。其中,有21家预计上半年净利润同比增长翻番,短期建议关注前期充分调整、中报业绩保持较快增速、同时当下估值与业绩相匹配的优质品种,适当关注部分优质OTC类个股的投资机会。

  后市判断:短期股指将延续宽幅震荡走势

  对货币政策微调的预期,实际上市场相对利好已经开始释放。从估值的角度来看当前市场的估值已经是在相对较低的位置,技术上的反弹基本能够得到确认。但需要明确的是现在市场较为敏感,稳定的重要性要远高于成长, 魔域私服,在A股震荡反弹的路上,当当首要关注企业盈利的稳定性。预期短期股指延续宽幅震荡,控制风险维持谨慎控仓精选个股操作策略。 操作上,建议投资者仍然轻指数重个股,继续关注流动性充沛的超跌品种,尤其是把握小盘次新股和中报业绩增幅超预期个股。

(责任编辑:王刚 HF004)

(来源:西缇纺织)

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